giriiş

Petrol, küresel ekonominin temel taşlarından biri olmaya devam etmekte ve ekonomik ve jeopolitik faktörler nedeniyle önemli dalgalanmalara maruz kalmaya devam etmektedir. Bu rapor, mevcut petrol fiyatlarını, üretici ülkelerin rezervlerini, üretim ve ticaret faaliyetlerini ve 2025 yılına yönelik petrol fiyatı tahminlerini incelemeyi amaçlamaktadır.

Güncel Fiyat

Haziran 2025 itibarıyla Brent ham petrolünün varil fiyatı yaklaşık 70 dolar olup, Orta Doğu'daki jeopolitik gerginlikler nedeniyle hafif dalgalanmalar yaşamaktadır. Fiyatlar, son zamanlarda İran ve İsrail arasındaki gerginliğin tırmanacağı endişesiyle yükselmiş olsa da, küresel arz fazlası ve Suudi Arabistan gibi ülkelerdeki üretim artışının etkisiyle 65-75 dolar aralığında seyretmektedir.

Üretici Ülkelerin Rezervleri

Devasa petrol rezervlerine sahip olmak, üretici ülkelerin küresel piyasa üzerindeki etkisini güçlendiriyor. OPEC verilerine göre, Venezuela 303,8 milyar varil ile en büyük rezerve sahip ülke konumunda. Onu 258,6 milyar varil ile Suudi Arabistan, 208,6 milyar varil ile İran, 145,0 milyar varil ile Irak ve 113,0 milyar varil ile BAE takip ediyor. 2025'in ilk çeyreğinde küresel petrol üretimi, özellikle Suudi Arabistan olmak üzere OPEC+ ülkelerinin artan üretiminin etkisiyle günlük 1,8 milyon varil artarak günlük 104,9 milyon varile yükseldi.

Üretim ve Ticaret Faaliyeti

Suudi Arabistan ve Rusya liderliğindeki OPEC+, fiyat istikrarını desteklemek amacıyla 2025 yılı sonuna kadar günlük 1,66 milyon varil üretim kesintisi yapmayı kabul etti. Ancak Suudi Arabistan, üretim fazlasının fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturması ihtimaline karşı üretimi artırma planlarını açıkladı. Rus ihracatı, Batı yaptırımlarından etkilenerek pazar payını azaltırken, BAE ve Katar gibi ülkeler finansal fazlalarla desteklenen yabancı yatırımları artırdı. Bazı OPEC+ üyelerinin üretim kotalarına uymaması, piyasa oynaklığını artırıyor.

Savaşlar Ortasında Petrol Hareketi

Rusya-Ukrayna savaşı ve Orta Doğu'daki huzursuzluk da dahil olmak üzere jeopolitik çatışmalar petrol fiyatlarını önemli ölçüde etkiliyor. 2022'den beri devam eden Rusya-Ukrayna çatışması, Rus petrol ihracatını sınırlayan ve küresel arzı baskılayan yaptırımları tetikledi. Orta Doğu'da, Gazze çatışması ve İran ile İsrail arasında artan sürtüşme gibi mevcut gerilimler, arz kesintisi korkuları nedeniyle geçici fiyat artışlarına neden oldu. Bu çatışmalar belirsizliği artırarak piyasaları jeopolitik gelişmeleri yakından takip etmeye yöneltti.

2025 Petrol Fiyat Tahmini

• ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) : Brent ham petrolünün 2025'in 3. çeyreğinde varil başına ortalama 75 dolar olacağını, artan küresel arz nedeniyle 2026'da 68 dolara gerileme ihtimalinin bulunduğunu tahmin ediyor.
• Kuveyt Merkez Bankası : 2025 yılında varil başına ortalama 70 dolar öngörüyor, arz fazlası nedeniyle fiyatların nispeten düşük kalacağını belirtiyor.
• Citi Bank : Özellikle Rusya ve İran'ı ilgilendiren jeopolitik riskler nedeniyle 2025 petrol tahminini yükseltti. Ancak, gerginliğin azalması durumunda olası fiyat düşüşleri konusunda uyardı.
• Küresel Ekonomi Birimi : Brent petrolünün 2025 yılında varil başına ortalama 80,8 dolar olmasını bekliyor. Bu beklenti, güçlenen dolar ve gelişen piyasalardaki talebin artmasıyla destekleniyor. Ancak arz fazlasının fiyat artışlarını sınırlayabileceği uyarısında bulunuluyor.

Ekonomik ve Jeopolitik Faktörler

1. Enflasyon ve ABD Dolarının Gücü: Güçlenen dolar petrol fiyatlarına baskı yaparken, gelişmekte olan piyasalardaki artan talep bunu dengeliyor.
2. Jeopolitik gerginlikler: Arz kesintisi korkuları fiyat artışlarına yol açıyor.
3. OPEC+ politikaları: Üretimi artırma veya azaltma kararları doğrudan fiyat istikrarını etkiler.

Çözüm

2025 yılında petrol, arz-talep dinamikleri ve jeopolitik gelişmelerden etkilenen stratejik bir emtia olmaya devam ediyor. Mevcut varil fiyatı 70 dolar civarında olan ve 60 ila 80,8 dolar arasında değişen tahminlere sahip olan petrol, küresel olaylara karşı oldukça hassastır. Rusya-Ukrayna savaşı ve Orta Doğu gerginliği gibi jeopolitik çatışmalar geçici fiyat desteği sağlasa da, OPEC+'ın artan üretimi kazançları sınırlayabilir. Piyasa yönünü daha iyi anlamak için jeopolitik güncellemeleri ve OPEC+ stratejilerini takip etmeniz önerilir.

Altın Analizi 2025: Fiyat, Tahminler ve Savaşın Etkisi

Altın, ekonomik ve jeopolitik gerginliklerin ortasında güvenli liman olma özelliğini koruyor. Bu raporda, mevcut altın fiyatını, merkez bankası rezervlerini, alım-satım faaliyetlerini ve 2025 yılı altın fiyat tahminlerini inceliyoruz. Ayrıca, mevcut çatışmalar ve savaşlar ortamında altının davranışını da inceliyoruz.

Güncel Fiyat ve Üretim Maliyetleri

Altının fiyatı son bir ayda %4,7, bir önceki yıla göre ise %44,83 arttı. Bu artış, hem bireylerin hem de merkez bankalarının son dönemdeki istikrarsızlık dönemlerinde varlık değerini korumak için altına olan talebinin artmasını yansıtıyor.

Merkez Bankası Rezervleri

Merkez bankaları halihazırda büyük miktarda altın bulundurmakta ve bu da altının stratejik bir varlık olarak rolünü pekiştirmektedir. Dünya Altın Konseyi'ne göre, ABD 8.133,5 tonla lider konumdayken, onu 3.417 tonla Almanya ve 3.217 tonla Uluslararası Para Fonu takip etmektedir.

Merkez bankaları, 2025'in ilk çeyreğinde net 244 ton alım gerçekleştirdi; jeopolitik gerginlikler nedeniyle ABD dolarına bağımlılığı azaltma stratejisinin bir yansıması olarak Polonya'dan önemli alımlar yapıldı.

Alım ve Satım Faaliyeti

Merkez bankaları 2010 yılından bu yana düzenli olarak altın satın alıyor ve son yıllarda yılda 1.000 tonun üzerinde altın alımı gerçekleştiriyor. 2025 yılında küresel rezervlerin %95 oranında artması bekleniyor.

Bu arada altın satışları sınırlı kaldı: Rusya 2025'in ilk çeyreğinde 3 ton, Özbekistan 15 ton, Kırgızistan ise sadece 2 ton altın sattı.

Devam Eden Çatışmalar Ortasında Altın Hareketleri

Rusya-Ukrayna çatışması ve Orta Doğu'daki karışıklıklar gibi savaşlar ve jeopolitik gerilimler, altın fiyatlarının yükselişini destekliyor. 2022'den beri devam eden Rusya-Ukrayna savaşı, Batı'nın Moskova'ya uyguladığı yaptırımlar nedeniyle altına olan talebi artırmış ve özellikle gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankalarını varlıklarını korumak için rezervlerini artırmaya yöneltmiştir.

Orta Doğu'da Gazze'deki savaş ve İran ile İsrail arasındaki gerginlik gibi gerilimler, altının güvenli liman olarak cazibesini artırıyor. Bu çatışmalar bölgesel istikrarsızlık yaratarak hem bireyleri hem de bankaları servet koruma önlemi olarak altına yatırım yapmaya teşvik ediyor.

2025 Yılı Altın Fiyat Tahmini

Güçlü talep ve jeopolitik gerginliğin etkisiyle görünüm olumlu. Finans kuruluşlarının tahminleri aşağıdadır:

• JP Morgan: 2025'in dördüncü çeyreğinde ons başına ortalama fiyatın 3.675 dolar olacağını, 2026 ortasına kadar ise 4.000 dolara ulaşma potansiyelinin bulunduğunu öngörüyor.
• Goldman Sachs: 2025 yılı sonuna kadar ons başına 3.700 dolar, resesyon durumunda ise muhtemelen 3.880 dolara ulaşacağını öngörüyor.

Bu tahminler, gevşek para politikaları nedeniyle doların zayıflayacağı beklentisi ve dolardan uzaklaşmayı hedefleyen güçlü merkez bankası talebiyle destekleniyor.

Altını Destekleyen Üç Temel Faktör:

1. Enflasyon: Artan tüketici fiyatları, altını satın alma gücündeki kayıplara karşı etkili bir koruma aracı haline getiriyor.
2. Dolardan Uzaklaşma: Merkez bankaları yaptırım riski nedeniyle dolara bağımlılığı azaltmak için rezervlerini artırıyor.
3. Jeopolitik Gerilimler: Rusya-Ukrayna ve Ortadoğu'daki gerginlikler gibi çatışmalar, güvenli liman olarak altına olan talebi artırıyor.

Çözüm

Özetle, altın 2025 yılında yaklaşık 3.373,65 dolar/ons'luk cari fiyatı ve yıl sonuna kadar 4.000 dolara ulaşması tahminleriyle cazip bir yatırım olmaya devam ediyor. Merkez bankalarının alımları, Rusya-Ukrayna savaşı ve Orta Doğu'daki karışıklıklar gibi çatışmalarla birleşince talebi destekliyor. Enflasyon ve yaptırım endişeleri de altının stratejik bir varlık olarak rolünü pekiştiriyor.

Fiyat eğilimleri hakkında daha geniş bilgiler edinmek için Economies.com'daki günlük altın analizlerini takip edin.

2025'in En İyi Yapay Zeka Hisseleri

Yapay Zeka (YZ), finans piyasalarındaki modern değişimlerin itici gücü haline geldi. 2025 yılında yatırımcılar için en cazip sektörlerden biri haline gelecek. Bu yazıda, en iyi üç YZ hissesini ele alıyoruz: NVIDIA, Microsoft ve Amazon . Yatırımcıların neden bunlara odaklandığını inceliyoruz.

1. NVIDIA

Tarih

NVIDIA, 1993 yılında Jensen Huang ve ortakları tarafından kuruldu ve başlangıçta oyun amaçlı grafik işlem birimlerine (GPU'lar) odaklandı. 2006 yılında, yapay zeka modellerinin eğitimi de dahil olmak üzere paralel hesaplamada devrim yaratan CUDA platformunu piyasaya sürdü. 2025 yılına gelindiğinde NVIDIA, OpenAI ve Google gibi şirketlerin en çok tercih ettiği H100 ve Blackwell yongaları gibi ürünler sayesinde yapay zekada kullanılan GPU pazarının yaklaşık %87'sini kontrol ediyor.

DeepSeek R1 gibi Çinli yapay zeka modellerinin artan rekabetine rağmen NVIDIA sektör lideri olmaya devam ediyor.

Temel Analiz

• Piyasa Değeri: 3,517 trilyon dolar (Haziran 2025)
• P/E Oranı: Tarihsel 46,59, İleriye Dönük 33,63
• 5 Yıllık PEG: 1.36
• Satış Fiyatı: 23,93
• Fiyat/Defter Değeri: 42,18

Teknik Analiz

Hisse senedi haftalık zaman diliminde 153 dolar ile 87,9 dolar arasında yatay bir aralıkta işlem görüyor. 87 dolarlık haftalık destekten güçlü bir şekilde sıçradı, ancak RSI'nin aşırı alım yapmasıyla bir düzeltme bekleniyor.

En İyi Satın Alma Bölgeleri: 140 - 134 - 129 ABD Doları

2. Microsoft

Tarih

Microsoft, 1975 yılında Bill Gates ve Paul Allen tarafından kuruldu. Yapay zeka alanına 1990'larda Microsoft Research aracılığıyla girdi. Şirket, 2014 yılında Cortana'yı piyasaya sürdü ve ardından yapay zekayı Azure, Office 365 ve Teams gibi hizmetlere entegre etti. OpenAI ile ortaklığı, bulut tabanlı yapay zeka alanındaki liderliğini sağlamlaştırdı.

Temel Analiz

• Piyasa Değeri: 3,547 trilyon dolar (Haziran 2025)
• P/E Oranı: Tarihsel 37.03, İleriye Dönük 31.95
• PEG: 2.25
• Kâr Marjı: %36,86
• Yıllık Gelir: 280,26 milyar dolar
• Serbest Nakit Akışı: 54,82 milyar dolar

Teknik Analiz

Hisse senedi, günlük zaman diliminde 468 dolar direnci ile 348,5 dolar desteği arasındaki yatay aralığın dışına çıktı. Güçlü RSI momentumuyla 516 dolara doğru yükselişini sürdürmesi bekleniyor.

En İyi Satın Alma Bölgeleri: 486$ ve 456$

3. Amazon

Tarih

Amazon, 1994 yılında Jeff Bezos tarafından çevrimiçi bir kitapçı olarak kuruldu ve hızla "her şeyin bulunduğu mağaza"ya dönüştü. Gelirinin yaklaşık %35'ini oluşturan öneri motorunda 1998 yılında yapay zekâ kullanmaya başlayan Amazon, AWS aracılığıyla SageMaker gibi yapay zekâ hizmetleri sunuyor ve lojistikte ve sesli asistanı Alexa'da yapay zekâ kullanıyor.

Amazon, 2025 yılına gelindiğinde yapay zekayı tüm operasyonlarına entegre ederek lider teknoloji devi rolünü pekiştirdi.

Temel Analiz

• Piyasa Değeri: 2,29 trilyon dolar
• P/E Oranı: Tarihsel 35.20, İleriye Dönük 33.44
• PEG: 2.39
• Yıllık Gelir: 650,31 milyar dolar
• Kâr Marjı: %10,14
• Serbest Nakit Akışı: 39,27 milyar dolar

Teknik Analiz

4 saatlik grafikte hisse, 241,93 dolarlık direnç ile 161,91 dolarlık destek arasında yatay bir aralıkta işlem görüyor. Direnç yakınındaki PRZ bölgesinde harmonik bir AB=CD formasyonu tamamlanabilir ve ardından yükseliş trendine devam etmeden önce 50'ye doğru olası bir RSI düzeltmesi gelebilir.

En İyi Satın Alma Bölgeleri: 204,5 ABD doları ve 196,8 ABD doları